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纽交所申请SEC允许企业直接上市 不走IPO寻常路

时间:2020-01-30

Spotify成为先锋后,纽约证券交易所正在寻找新的融资方式来吸引初创企业。

纽约证券交易所美国东部时间周二26日宣布,已向美国证券及期货事务监察委员会(SEC)提交申请,修改《上市公司手册》中关于直接上市的相关规定,希望SEC允许企业通过直接上市在纽约证券交易所进行首次公开发行,而不是使用传统的承销方式进行首次公开发行融资。

如果纽约证券交易所的提议获得批准,在公开注册和发行文件生效后,以前未注册过普通股证券的企业可以直接在纽约证券交易所上市交易,而不必像传统上市那样满足公司市值和大规模股票持有人数量等条件。

纽约证券交易所发言人在一份声明中表示,这代表着直接上市发展的下一步,分别于2018年和今年早些时候上市的Spotify和Slack是先锋。

直接上市也称为直接公开发行(DPO)。尽管这也是像首次公开募股一样的公开募股,但这种方法绕过了首次公开募股所需的承销商,允许员工、内部人士和投资者直接在交易所交易他们持有的私人股票。内部人士出售股票没有限制,不会发行新股稀释股票,机构和个人投资者也可以平等购买股票。

直接上市的风险在于它无法发行股票筹集新资金,也没有锁定期,机构投资者保持稳定的股价,这可能导致股价波动。到目前为止,纽约证券交易所的两家直接上市公司在第一天表现良好。

音乐流媒体公司Spotify去年成功上市后,其直接上市变得越来越为人所知。一些批评人士表示,纽约证交所提议的直接上市模式可能会吸引硅谷的科技初创企业,这些企业现在比Spotify和Slack更熟悉创新的公开上市方法。

Spotify于去年4月3日在纽约证券交易所上市,上市首日股价飙升48%。Spotify首席财务官巴里麦卡锡(Barry McCarthy)此后明确表示,除了避开禁令期,直接上市还有明显的财务利益。首先,它可以节省承销费用,而且比承销费用节省更多,它可以避免首次公开募股折扣。

今年6月20日,企业通信软件公司Slack也选择直接在纽约证券交易所上市,上市当天股价飙升近50%。这将非主流的直接上市模式再次公之于众。

[资料来源:全天候技术]

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