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智能时代如何投资? 依然是竞争壁垒高的领域

时间:2020-01-08

2018年12月5日至7日,青科集团和投资界在北京举办了第18届中国股票投资年度论坛。论坛与业内知名学者和贵宾携手传承传统,改革旧与创新,分析政策趋势,聚焦投资策略,探索价值发现,展望市场未来。

会上,史明资本创始合伙人黄明明、Xi宇资本创始合伙人黄小立、高捷资本创始及管理合伙人李曼、博江资本创始合伙人罗田、昆仲资本创始管理合伙人ieee研究员、火山石资本管理合伙人张素杨、戈壁风险投资管理合伙人朱琳和七位资深大亨聚在一起,讨论“如何投资智能时代?”。本次对话由青科资本合伙人、青科集团副总裁张鹏程主持。

智能时代如何投资? 依然是竞争壁垒高的领域

以下是投资界编辑和组织的演讲的真实记录(微信公众号:教育学2012):

主持人张鹏程:智能时代的话题其实相当大。刚才,休息室里的客人也做了一些简单的交流。我们将与这里的朋友分享它,无论是软维度还是硬维度。第一个问题是:我们可以简单谈谈我们各自在2018年的基金,以及我关注的领域和感受。

黄明明:史明资本是一个专注于科技领域早期投资的组织。早期它侧重于科学技术和工业的结合。2018年,我们在物流技术上花了很多时间。中国的干线物流与发达国家仍有30-50%的差距。在效率低的地方,需要科学技术来提高效率和生产率。我们投资了一家生产无人驾驶重型卡车的公司,常星智能和一家生产存储机器人的公司。我们还投资了一家在东南亚生产干线物流的公司英达,现在是华为和OPPO的主要本地供应商。在医疗领域,我们与张继一起制作了一种用于数字聚合酶链反应的机敏生物。在法律应用领域,我们投资西蒙尼技术(Simone technology)来理解和处理自然语义,基本上遵循工业和技术相结合的道路。

黄小立:日出资本在2018年也继续关注科技,主要关注互联网技术和数据科学。我们投资了远程虹膜识别、健康保险自动计算平台和人工智能的Pass层通用技术公司。2018年,每个人对人工智能的理解变得更加清晰。例如,除了人脸识别和自动驾驶之外,人工智能在金融领域的应用前景相对广阔。我们只关注这个领域。我们越来越认识到,目前最现实的商业应用是人工数据模型,加上机器学习,然后是连续迭代自进化。因此,从人工智能的角度来看,大型工业商业仍然需要更多的数据积累、运营能力和技术积累,以及上下游工业环境的积累,这是一个相对漫长的过程。2018年是寻求真理和更加一致认知的一年。

Riman:高捷资本的重点也是投资人工智能。我们认为人工智能本身不是一条轨道,而是一条充满活力的轨道。在基本层面上,我们正在投资芯片,例如支持计算、存储、传感和多融合类人工智能系统的新半导体。

在人工智能使能行业中,主要有两个分支。一个是制造业的人工智能,智能检测、收集数据和维护设备。通过智能数据采集,我们可以实现从自动化制造到智能制造的转变。另一个是人工智能使农业和教育等服务业能够找到这样的商机,通过数据和算法提高企业的效率和效益。

罗潭:薄熙来会比较今年和去年的首都。投资项目的数量是去年的三倍多。今年有许多项目,要么在行业中排名第一,要么有新的解决方案。这是我们的投资风格,追求独特性和首要性。有了这样的投资风格,我们将在大数据、企业服务、TMT和人工智能领域拥有更大的范围。今年也是美好的一年。下半年有很好的估值和创业氛围,尤其是当估值在一个相对合理的类别时,所以我们会贪婪。

张素杨:我是杨栗,火山岩之都。在过去的18年里,人工智能的一个重要发展是将人工智能技术应用于各行各业的创新已经成为共识。到目前为止,2018年,火山岩资本已经投资了20多个项目,其中大部分都使用了人工智能技术,这些技术将在五年内得到广泛应用。我认为18年来最大的成就是,各行各业的主流公司已经认识到人工智能是未来十年的潮流,是推动许多商业模式再次向前发展的技术手段。我们的明确方向是商业和技术的结合。如果它纯粹是一种人工智能技术,没有具体的、正当需要的商业实现,那它就毫无意义。

朱琳:我是戈壁的朱琳,主题是智能时代。我认为目前的市场环境非常适合贫困的经济。人们再次更加关注效率。无论是使用人工智能还是机器学习,或者在云中采用公共云解决方案,它们实际上都在提高效率和降低成本。在过去的18年里,我们已经在各行各业建立了许多高效的公司。人工智能是最后的方向。在这个过程中可能需要一点时间,但是我们会以不同的方式提高效率,包括物联网,包括机器学习。我们在这些方面做了相当大的布局。接下来,它将继续成为后续投资的热点。

中国半导体产业的机遇来了

主持人张鹏程:杨栗先生刚才提到人工智能是未来十年最大的浪潮。让我们从硬件的角度来讨论它。高端设备和芯片是今年的热门话题。据我所知,明明和罗丹在硬件领域一直有很大的分布。我希望你们两个能分享一些想法,并为硬件领域的投资提供资金。

黄明明:无论人工智能是应用于制造业还是其他领域,都很难将硬件和软件完全分离。例如,我们今年投资的宇轩科技公司在硬件布上安装了各种传感器,将数据传输到云中,以帮助富士康提高工业效率。这是一个非常好的人工智能算法加上硬件传感器,很难说它是纯硬件还是纯软件。

我们在芯片领域投资了两家公司。就我个人而言,我认为通用人工智能的芯片,尤其是那些在云中的芯片,可能不是初创公司的机会,第二个不是我们早期基金的投资。许多项目得到了国家的支持。然而,在专用芯片领域,如板载芯片,特别是云计算芯片,我们感到相对谨慎。

罗坦:三年前我们关注半导体。最近中兴和华为的事件为中国整体半导体芯片的发展敲响了巨大的警钟。从积极的一面来看,中国在半导体领域将有巨大的机遇。因为芯片领域非常大,高端是设计,基础是制造,国家在这些领域一个接一个地有布局。

今年我们已经在半导体行业设立了五家公司,其中几家公司最近仍在谈判中,包括人工智能,人工智能正在与ARM深入合作,包括大数据半导体和云计算新算法。这款云计算已经进入教育领域。我们首先使用一体化解决方案来解决一些问题,然后找到将一些算法与半导体相结合的方法。当然,我们在美国也有布局。

在中美贸易战的形势下,可能会有一些特殊的情绪会影响两国,因此这将促使中国在自主半导体的研发和生产方面付出更多的努力。只有这样,我们才能应对未来更多的市场和人工智能在未来带来的更好的应用。国家未来将继续支持半导体产业和半导体的研发,这也是薄熙来持续关注半导体领域背后的驱动力。

寻找应用场景和最佳商业化的最佳组合

主持人张鹏程:硬件真的非常基础。接下来,从软的角度来看,无论是大数据还是企业应用服务,我们邀请小李和王军分享他们的观点。你认为这里的效率提升机会如何?

黄小立:因为我们正在进行投资,而技术产生商业价值,它必须在与工业结合时产生,所以我们总是从应用和商业价值的角度来看待技术本身。目前,在金融科技领域,我们有两个有希望的商业价值。一是帮助金融机构开展新业务。事实上,这基本上存在于正在下沉的市场中,如次级信贷集团、小型和微型企业、供应链、分散的场景等。另一个是通过技术提高效率,因为金融是数据业务。通过基于数据的操作,可以通过技术实现工业自动化和精度,降低成本和提高效率或改善用户体验。因此,基本上我们将投票给两类公司。一是可以通过技术分配给企业的资金,二是技术门槛足够高,稀缺程度很高。未来,我们将继续重视以数据科学为核心的工业应用,从长远来看,我们将重视人工智能、自然语言处理、知识地图和区块链。

ieee研究员:我们的投资组合中有20家公司从事智能制造、大数据和人工智能。我们目前的工作是帮助他们找到特定的场景。许多人工智能技术公司和技术创始人都有好的技术或平台,但我如何才能找到一个好的结合点并在这个特定的行业赚钱呢?这是我现在看到的管理投资组合的最大关键点。

让我们回到过去几年的面部识别。总的来说,我们已经发现了一个具有良好容错能力的非常好的应用场景。至少,我们希望零售、教育和医疗服务能够促进该行业以及目前投资于该行业的智能公司找到应用场景和商业化的最佳组合。这可能是今年和明年人工智能发展的关键点。如果我们能够超越这一点,我认为整体应用前景将不会局限于几个方面作为突破口,还有很多事情可以做。

作为投资者,我们都喜欢看主持人张鹏程,他对竞争有很高的壁垒:对软肋来说,场景的选择和优化似乎更重要。我们分别谈到了智能时代软硬的机遇,但实际上硬与软是很难分开讨论的。这两个人仍然需要一起被看到。让我们邀请戈壁的朱琳将军、火山岩的杨栗将军和高捷的李满将军分别谈谈软硬结合的机遇。

朱琳:今年我们投资了一家工业互联网公司,发现在生产线上升级系统时,如果只有软件很难,数字化程度很低,此时我们必须做一些相应的工作,软硬结合。这表明许多行业正在提高效率。随着智能时代的变化,最大的一点是效率大大提高了。

我们做了一个简单的统计。在过去的10年里,劳动力成本增加了大约4倍,然后这个倍数会很快增加。目前,人口红利正在不断转移到东南亚。这些都是需要通过先进技术解决的问题,主要是人工智能驱动的方法。我们发现在短期和中期很难只使用一些软件或硬件。综合起来,应用程序阈值将会降低得非常低。这是我们今年特别经历的一种情况。

张素杨:主持人提到了软硬结合的问题。假设这是智能技术中的难点,他的目标客户和应用场景将相对实用。

现在有很多人做软事情。有几点值得注意。首先,大多数做软件的人基本上都是做算法的人,因为计算是一件极其普遍的事情。原则上,你很难比别人做得更好。其次,这些应用程序不是真正的应用程序。第三,相对常见的所谓人工智能非常容易开源。一旦你打开源码,你就不能赚钱了。

所谓的人工智能处理不一定需要一对一的通信。有时处理的事情可能是一对一的通信。我的模拟精度比你的高。大多数时候这是正态分布。我将参加这个正态分布的一部分,这个模拟已经达到了一个足够的水平。在未来,我预计大多数应用将是一个组合

当然人工智能有软件,人工智能有许多算法。作为投资者,我们都喜欢看那些竞争壁垒高的人。我们更关心的是如何在一个完全竞争的市场中逐步建立壁垒,甚至垄断第一条轨道。算法对专业人员来说不是很高的障碍,有一定计算能力的人可以学习这些算法和方法。

我们关心的软硬结合是什么意思?人工智能模仿人类的认知。人类认知的70%基于研究认知,大约20%基于声音,10%基于其他认知,这些认知被转换成大脑的信号,形成记忆和决定来指导手和脚的运动。

世界上的物理信号都是模拟信号。模拟信号只能通过传感器接收。接收后,他们被转换成数字模型,然后他们参与到信息技术行业。我们对软件的重视更多的是数据和算法的硬件。你能收集更多的信号吗,你能收集得更精细吗,你能收集得更快吗,你能消耗更少的能量吗,你能变得更小吗,你能在耳机里放一个强大的传感器吗,你能接收身体的所有信号吗,而且功耗和辐射都特别低。这是我们在传感和半导体领域看到的更多东西。

人工智能已经被谈论了70多年,从20世纪50年代的美国开始,有起有落。直到最近,几年的高潮已经形成。深度学习更像是一种热潮,带来了分布式存储的低成本、存储带来的大量数据、数据的可用性和低计算成本。一个特定的场景能形成这样的商业模式吗?

我们投资了一家农业服务企业。无人驾驶飞行器携带杀虫剂,利用光合作用来观察树叶中有什么害虫。飞过树叶后,我们可以在卫星地图上花费10,000亩土地来了解哪些是害虫。喷洒药物不需要像过去那样一直进行,因此节省了50%的杀虫剂。虽然我们是一个农业大国,但我们的农业效率比美国高2.7倍,因为我们是小农经济,我们是作坊,人们是大农场。因此,我认为软硬件结合是未来非常重要的方向。

数字化程度低的行业将带来效率的提高。

主持人张鹏程:过去一波移动互联网更像是一个电信市场。不管硬件或软件水平如何,这种智能浪潮实际上更像是一个B2B市场。当然,它最终会通过场景应用反映到C端。我们风投更习惯于观察未来五年甚至十年的当前机遇和选择。如果我们从这个角度来看当前的情报浪潮,明年,所有在座的客人会关注布局还是这些机会?

朱琳:我们仍将更加关注数字化和效率提升程度较低的行业,如农业和工业。在数字化程度较低的行业,效率的提高将带来巨大的机遇。我们在东南亚有相对较大的业务,我们出海时也有顾虑。

张素杨:在TMT领域,没有人工智能技术支持的公司很少会进入。我们必须使用人工智能技术为新一代人创新我们的商业模式。此外,还有相当大一部分与新医疗保健相关,其中25%使用人工智能技术。

ieee fellow:我们基本上是两部分,一部分是对尖端技术的早期资助或投资,我们更关心的是如何帮助这些优秀的科学家和企业家,以及行业运营商找到好的应用场景来获得这些智能技术和智能技术。另一个是教育产业基金。下一代教育3.0是智能的、个性化的和认知革命。

罗坦:在接下来的十年里,人工智能是一个大产业,医疗保健和教育也是如此。这三个领域和人工智能不能再被搁置一边。总的来说,明年我们将把重点放在高壁垒、高效率、低能耗和环境保护的领域。

李曼:至于我们,我们将继续关注硬件和软件的结合。在半导体领域,我们还将关注如何在各个领域的新兴赛道上结合新的存储器、新的传感器、新的通信和新的SOC,以及如何将更多的传感器信号传输到能够处理它们的计算机中。这是我们一直关心的问题。在

黄小立:在投资方向上,2019年也将聚焦金融科技。旭日资本成立已经三年多了,我们已经完成了自己业务的数字化。技术应用只不过是工业知识和技术的结合。我们开发了自己的“领域视图”系统,可以通过手机有效地协同工作。在19年内,我们计划在现有业务数字化的基础上,通过技术巩固我们的投资方法,如结合更多外部数据,根据一些总结规则筛选项目,通过数据分析指导我们不遗漏任何子行业以及已实现的覆盖范围等。通过系统提高我们投资的效率和科学性,打破行业过于依赖人不规范、难以持续发展的瓶颈,我希望我们能努力成为VC3.0的代表。

黄明明:TO B企业的投资一定会继续加强产业与技术的结合。只要这个行业需要提高效率和降低成本,我认为技术可以发挥巨大的作用。在电信运营商方面,由科学技术和未来物联网驱动的物联网和智能硬件显然受到重视。还有尖端技术。我们在商业空间建立了一个小型卫星公司黔城探索,重点是规模为100公斤的商业卫星领域。我们主要从事卫星多源遥感数据和通信数据的集成和应用。

主持人张鹏程:今天的交流非常罕见。我期待着在一年或五年后回顾我们的交流。时间有限,非常感谢您的精彩分享,谢谢!

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