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推动衍生品市场一全两通 共建高质量钢铁生态链

时间:2020-03-10

新浪财经12月14日讯由冶金工业规划研究院主办、大连商品交易所(以下简称“大商所”)协办的第八届钢铁原料市场高端论坛今天在北京举行。大企业研究所副总经理朱在会上说,铁矿石已经成为中国第一个“一对多,二对多”的品种。铁矿石期货价格的国际影响力不断增强。正确使用期货、期权和其他衍生工具已经成为钢铁产业链中不可避免的命题。

朱指出,钢铁是国民经济发展的支柱产业。目前,中国经济已经从高速增长阶段转变为高质量发展阶段。中国的钢铁工业也从简单的数量增长转变为高质量的发展。构建协调、绿色、共赢的上下游生态链是推动未来钢铁工业高质量发展的关键。

据了解,为了满足钢铁行业高质量发展的需求,各大贸易公司先后上市了焦炭、炼焦煤和铁矿石期货,不断丰富钢铁原料风险管理产品和工具,不断创新铁矿石品种。2018年5月,他们成功引进海外交易商,12月底推出交易平台,今年9月推出基础交易平台,12月9日上市铁矿石期权,使铁矿石成为国内首个期货、期权和交易工具齐全、现货和期货市场互联互通、境内外市场互联互通的品种。

经过多年的精心培育,各大贸易公司的钢铁原料衍生品部门取得了长足的进步,市场运作质量和产业服务能力不断提高。2019年1月至11月,大交所铁矿石、焦炭和炼焦煤期货日均成交量分别为124万、23万和9.7万,相当于1.24亿、2300万和582万吨现货。企业职位占近50%;铁矿石当前价格相关性长期保持在0.95以上,套期保值效率超过85%。煤焦油期货已经成为许多现货企业必不可少的风险管理工具。在统计范围内,约有110家钢铁厂、1300多名贸易商和10多家矿山参与了铁矿石期货交易。朱指出,今年上半年原材料价格大幅上涨期间,一些钢铁企业利用期货价格明显低于现货价格和期货市场资金占用率低的事实。通过扩大套期保值的比例、增加锁定价格的长期单一套期保值的数量以及定期在期货市场建立套期保值头寸,他们有效地避免了原材料价格上涨的风险,并相对于市场增加了45%以上的利润。

据报道,各大交易公司最近上市的铁矿石期权也表现良好,首日单方面成交2.6万笔,参与交易的客户超过1200家,单位客户持有的交易头寸占70%以上。铁矿石期权的顺利启动和稳定运行,将为钢铁行业提供更加丰富的风险管理方法和交易策略,有助于中国钢铁行业的可持续发展。

记者在会上了解到,铁矿石期货上市后,改变了长期跟随螺纹钢价格波动的国际铁矿石价格指数的运行特点,“易涨难跌”,对促进价格公平、客观、透明起到了重要作用。特别是在2018年铁矿石期货引入海外参与者之后,铁矿石期货价格的影响将进一步扩大。基于期货价格的基础交易,正或负,正或负,正或负,正或负,正或负,几乎呈现出“井喷”的发展态势。嘉吉、鹤岗和永安等国际贸易商、国内钢厂和期货风险管理子公司都已开始将基本销售作为日常交易的一部分。最大的国际铁矿石生产商淡水河谷(Vale)也开始利用以人民币计价的主要交易公司的期货价格,出售其在香港的混合矿。铁矿石“中国价格”的国际影响

朱强调,近年来,我国钢铁工业在淘汰产能、降低成本、提高质量和效率方面取得了显着成效,为我国钢铁工业实现优质后续发展奠定了良好基础。然而,在当前国内外复杂的宏观经济形势下,经济下行压力加大,环保政策增多,中国钢铁行业面临的不确定性风险明显增加。对于钢铁企业来说,今天的行业竞争格局已经从生产、销售和贸易流通等传统的战场扩展到电子商务和衍生品市场。如何正确使用期货、期权等衍生工具,已经成为所有企业不可回避的命题之一。她认为钢铁行业与大豆行业非常相似。然而,由于大豆行业与国际市场的早期融合,整个行业的风险管理意识和水平相对较高。近90%的企业通过期货期权、场内和场外衍生品等衍生品的套期保值,结合基础交易的现货操作模式,实现了整个行业的稳定生产和运营,成功应对了2008年金融危机和今年中美贸易摩擦带来的市场冲击,具有一定的借鉴意义。

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