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铁矿石价格坐上过山车,风控迎来“双保险”!有“矿”不敢存,能否迎来转机?

时间:2020-02-05

李超负责山东某钢铁企业的铁矿石采购。不久前,他的公司与巴西淡水河谷公司签署了一份新合同。与过去不同,本合同的定价是基于国内铁矿石期货价格。这是海外矿山首次将中国铁矿石期货价格作为贸易定价的参考。

山东永丰国际贸易有限公司总经理李超:能够接受中国铁矿石期货市场的定价本身就是一大突破。通过这次试订单,我们与淡水河谷达成了良好的共识。我们一定会在以后进一步研究和完善这个模型。

在全球市场上,目前铁矿石的定价基础主要是普氏价格指数(Platts Price Index)。由于样本量小,这种定价模式一直受到中国钢铁企业的批评。对中国钢铁企业来说,利用国内期货价格不仅透明,而且更贴近市场。

山东永丰国际贸易有限公司总经理李超:通过对中国铁矿石期货市场的定价,我们也避免了小样本决定大市场的限制。我们可以利用期货市场开放、透明和实时的交易特点,灵活、动态地管理自己的股票和交易,从而避免市场起伏不定的风险。

除了试图利用中国期货市场作为定价参考。近年来,为了巩固与中国下游客户的关系,全球四大矿山淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG也越来越多地将其销售转移到我们的港口。与此同时,越来越多的铁矿石现货贸易以一价人民币的形式进行。2018年,淡水河谷出售了1800万吨以人民币计价的铁矿石。

山东卓创信息铁矿石分析师明静:它可以降低国际汇率带来的一些风险,进而也可以降低It(钢铁厂)的交易成本。目前,四大矿山基本上都把自己的货物直接运到港口,或者销售也直接放在港口,推动销售向前发展。他们的经营模式也是重视中国客户。

铁矿石期权上市行业增加新的风险规避工具

面对国际矿石巨头,中国钢铁企业的议价能力仍然不强。无论是以人民币结算还是以国内期货价格结算,都是为了更好地应对国际铁矿石价格的波动。在这种情况下,更完善的金融套期保值工具对整个产业链尤为重要。今天(9日)上午9点,铁矿石期权在大连商品交易所交易大厅正式挂牌交易。这也是中国黑色期货行业的首个大宗商品期权合约。

余家俊,江苏永刚集团有限公司副总裁:过去我们没有(现场)期权时,一方面我们主要利用铁矿石期货市场提供套期保值,因此我们管理了现货市场的价格波动风险,另一方面,我们通过一些场外期权市场进行了一些操作。使用地板期权,应该说我相信我可以提供各种各样的期权产品,价格的可用性,以及更准确的定价。

数据显示,2018年大连商品交易所每天交易973,200个铁矿石期货,市场交易活跃。目前,已有1200多家钢铁矿山企业参与交易,国内十大钢铁企业中已有八家参与交易。业内人士告诉记者,所谓的期权实际上是买入、卖出或选择的权利,具体分为看涨期权和看跌期权。在期货交易中,做反方向的事情是很常见的,由此造成的损失也是极其巨大的。此时购买期权相当于购买另一份期货保险。铁矿石期权交易在中国引入后,将与中国现有的铁矿石期货形成合力。

大连商品交易所总经理Xi智勇:期权不仅可以对冲现货市场的价格,还可以对冲期货市场的利润。这样,如果有期货和期权的另一种组合,一系列的投资方法可以扩展。

从2013年10月铁矿石期货正式上市交易,到2018年5月引入外国交易员实现国际化,到现在铁矿石期权上市,业内人士表示,“一对一”铁矿石衍生品将有助于国内钢铁产业链的所有环节

大连商品交易所总经理Xi智勇:所有工具都齐全。例如,期货、期权、掉期和指数都是一个多层次的工具箱。两家公司都在现场和非现场,国内外都可以更顺利地使用我们的风险管理工具来管理他们在现货市场的风险。

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