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大豆买家集体违约:人民币贬值压缩套利空间

时间:2019-11-09

中国大豆进口违约的消息最近一直在上升。 据报道,有200万吨大豆已经违约并将违约,它们甚至有可能重蹈2004年的覆辙。

“我们没有任何集体违约的明确证据。有时卖方和买方协商清洗船只和推迟船只。这可能是银行或市场造成的。至于违约数量,仍有疑问。这么多企业违约不一定是真的。 “4月14日,中国食品、土壤和牲畜进出口商会(以下简称商会)相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时说

但是根据记者的调查,大豆和铜一样,已经成为融资的载体。目前,从国内主要港口进口的大豆库存有一半以上为进口融资。 汇率波动、货币政策收紧以及监管部门对产能过剩行业融资规模的监管都将成为违约的驱动因素。

集体默认?

最近,山东的许多大豆进口商被发现拖欠了至少50万吨美国和巴西之间的大豆合同,原因是他们无法从银行开立信用证,也无法支付进口大豆的货款,违约金额达到约3亿美元,这是自2004年以来的最大违约 当时,中国买家拖欠了30份进口合同,损失了近7亿美元。

媒体披露了涉嫌违约的公司,包括山东晨曦集团、日照昌化集团、惠富粮油集团、山东光大日岳集团和德力斯等。 上述企业均为中国主要大豆进口国,山东晨光集团去年进口748万吨,居首位。

记者多次致电山东晨光核实此事,但没有得到回复。 然而,山东道恩总经理邵郭蕊早些时候透露,3月中旬,山东道恩向美国破碎机转售了三批巴西大豆,目前正在为另外三批货物寻找美国买家。 这种行为也被称为“洗船”

据媒体报道,山东曙光的违约刚刚开始。目前,14艘船(巴拿马货船)面临黎明违约,其中6-8艘尚未开立信用证,6-8艘仍在海上漂浮,20-30艘计划违约。 巴拿马货船通常可以装载50,000-60,000吨大豆。这些船总共装载了200万吨大豆。

根据一家油脂企业的消息来源,3月下旬,山东曙光还呼吁大豆进口商不要集体开立信用证。 消息人士称,山东晨光日前举行了记者招待会,希望通过媒体报道让外商了解违规的消息。 如果是真的,山东道恩有自愿违反合同的嫌疑,但这还没有得到道恩官员的证实。

记者致电山东光大日月集团。负责开信用证的会计不在办公室,而是“去了银行”。日照彰化集团直到截止日期才回复本报。

然而,德力斯宣传部负责人明确否认该公司违反了合同。他告诉记者,去年12月5日,迪里斯在巴西订购了一批大豆,并于今年2月21日从银行开立了信用证。这批货物应于今年3月15日装运,将于4月底抵达香港。 同样,惠富粮油集团也拒绝承认违约。

“没有人愿意主动承认违约,因为这涉及到企业的信誉和信用评级 然而,违约确实存在,但规模不会很大。 ”上述油脂企业表示

大豆融资从底部开始

过去几个月,大量进口大豆在山东省日照港堆积,这让在该港工作的人感到有点“奇怪” 据一位知情人士透露,从国内主要港口进口的大豆库存中,一半以上为进口融资。

统计数据显示,国内港口大豆库存目前达到620万吨,创历史新高。 “现在许多企业利用进口大豆获得低成本融资,因为信用证的利率只有2%,而且付款时间可能会推迟几个月 一名交易员告诉记者

据了解,信用证等同于银行出具的保函。只要外资和外资银行批准,货物就可以交付。当货物到达时,国内银行将为外资企业赚钱

上述油脂企业人士表示,许多企业不再关心大豆。在过去的许多年里,大多数企业依靠人民币升值带来的预期利润在国际贸易市场上赚取差价。大豆企业已经成为融资载体。

由于人民币持续升值,许多企业发现了进口大豆的利润。 赚钱的逻辑是,由于大豆贸易以美元结算,大豆进口需要一个月的装运期,一个月后升值的人民币可以给进口商带来稳定的收入。

正常情况下,大豆进口企业在签订进口合同后,向银行申请信用证,并支付20%至30%的保证金。那么企业一般可以获得90天至180天的长期信用证延期付款

”大豆进口今年创下历史新高,一些买家甚至亏本再次出售大豆,并把现金投入利润更高的行业 ”一位业内资深人士表示

据上述知情人士透露,由于这笔钱可以使用3-5个月,所以可以投入到小额贷款等利润更高的地方,相比之下,农业贸易利润颇丰。

但是今年情况发生了逆转 春节后,人民币对美元继续走软。仅在第一季度,人民币对美元贬值约2.6%,几乎反映了2013年的升值。 此外,银行间短期贷款利率低于3%,这大大降低了融资贸易空

不仅如此,商会相关负责人表示,国际投机者推高了进口大豆价格,而国内豆油和豆粕终端销售需求和价格双双下降,导致企业损失惨重。

后悔过度进口

上述行业的资深人士告诉记者,银行暂停信用证的处理不是因为上述涉嫌违约企业的坏账或更严重的倒闭,而是因为国家考虑监管产能过剩和过度进口。

坊间消息人士还表示,过去两年,中国监管机构要求银行降低产能过剩行业的融资规模,例如钢铁和水泥行业,包括大豆行业,原因是担心中国经济增长放缓可能引发违约事件再次发生。

“由于贸易商通过低利率等手段扩大大豆进口,整个国内大豆行业产能严重过剩,相关部门多次发出警告 ”高级人物说道

然而,当记者4月17日要求几家商业银行确认其交易员身份时,中国农业银行日照分行客户经理表示,监管部门尚未出台政策限制大豆进口企业开立信用证,但有可能一些企业没有足够的信用额度或之前开立的信用证太多,因此银行停止开立。

“我不认为银行有可能关闭该企业的信用证 ”商会的负责人说

但不可避免的问题是,多年来,大量无序的大豆进口严重影响和扰乱了国内市场。 海关总署发布的数据显示,2014年前两个月大豆进口激增,累计进口1072万吨,同比增长40.1%

市场不能消费这么多大豆 一个行业协会的专家引用的数据显示,中国人口占世界人口的五分之一。去年世界大豆产量为2.694亿吨。中国去年进口了6340万吨大豆。中国去年生产了1220万吨大豆,总计7560万吨。也就是说,世界三分之一的大豆来到了中国,但实际消费量也超过了5000万吨,增加了2000多万吨。根本原因是进口过多

”一些企业进口大豆不是为了加工,而是为了融资。违约不可避免地发生在不利的市场条件下也是合理的 ”专家说

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